7月以来，消费电子市场进入新品发布季，A股市场干系板块异军突起，展现出强劲的上涨势头。Wind数据显示，7月9日以来，Wind消费电子家当指数区间涨幅达9.17%，6个交易日内5天录得上涨。7月16日，欣旺达、寒武纪-U均20%涨停，瀛通通讯、哈森股份涨停，歌尔股份、立讯精密等涨超5%。个中，哈森股份在6个交易日内涌现三次涨停，歌尔股份、立讯精密股价更是创下阶段性新高。
剖析人士表示，下半年常日为消费电子需求旺季，同时将有多款智好手机、AI PC等新产品发布，叠加苹果开拓者大会等事宜刺激，看好消费电子家当链投资机会。
“新”潮将至
暑期来临，这也是消费者集中更新电子产品的“换新季”。上周三星举办的Galaxy Unpacked发布会上率先发布了最新折叠屏手机Galaxy Z Fold6和Z Flip6、Watch7智好手表、Galaxy Tab S10平板电脑及AI穿着式设备Galaxy Ring。发布会上发布的智能戒指Galaxy Ring受到一众投资者的关注。
上海证券电子行业首席剖析师马永正认为，三星加入智能戒指市场为该市场注入发展动能，2024年有望成为智能戒指元年。
除了三星的AI产品，苹果公司新推出的人工智能平台“Apple Intelligence”估量将带动干系设备升级浪潮，成为未来几年内推动产品升级主要驱动力。
“苹果发布的三层次‘Apple Intelligence’彰显了其AI计策的长期性、前瞻性、完备性。”信达证券电子行业首席剖析师莫文宇认为，借助在用户体验方面多年积累的履历和技能，苹果在AI方面打造的差异化有望为其带来竞争上风，从而引来新一轮的换机潮，为家当链带来较大幅度的增长。AI终真个升级有望持续，苹果家当链仍有较大发展空间。
家当链古迹向好
受益于下贱领域需求回暖以及新产品、新技能的持续投入和布局，消费电子家当链高下游公司上半年纪迹普遍向好。
歌尔股份估量2024年上半年归母净利润为11.81亿元至12.65亿元，同比增长180%-200%；扣非净利润估量为11.47亿元至12.35亿元，同比增长160%-180%。
立讯精密表露的古迹预报显示，估量2024年上半年归母净利润为52.27亿元至54.45亿元，同比增长20%至25%；扣非净利润估量为47.89亿元至50.77亿元，同比增长15.28%至22.2%。
华福证券剖析师陈海进认为，消费电子行业正处在短期企稳回暖、创新周期来临和巨子新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖明显，中长期AI赋能智能终端将驱动手机/PC换机加速，消费电子家当链上中下贱均值得关注，特殊是具备技能创新能力和市场份额上风的企业。
把握“换机”机遇
手机市场“换机潮”或伴随苹果公司股价的攀升来临。自苹果6月11日在“环球开拓者大会”(WWDC)推出“苹果智能”以来，苹果股价和市值持续刷新历史新高。
摩根士丹利剖析师埃里克·伍德林(Erik Woodring)认为，“苹果智能”可以成为推动“超级换机周期”到来的“催化剂”，估量未来两年iPhone出货量将逼近5亿部。个中，2025财年出货量为2.35亿部，2026财年为2.62亿部。
市场调研机构消费者情报研究互助伙伴(CIRP)最新发布的报告显示，苹果用户的换机周期显著延长。该报告称，在过去的一年里，71%的iPhone用户和68%的Mac用户表示，他们的旧设备已经利用了超过两年韶光，而干系数据在2020年仅有63%和59%。
山西证券通信电子首席剖析师高宇洋称，手机市场近年来创新结束，换机频率低落，市场空间增长缓慢。未来，AI带来手机运用功能更加丰富，天生式模型及智能助手等功能明显提升利用效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。苹果手机AI进程加速，加快手机换机，苹果家当链有望开启新一轮周期。
