《港湾商业不雅观察》黄懿
2023年1月10日，上海分蛋信息科技有限公司(下称“上海分蛋”)的控股公司FD TECHNOLOGY INC.(下称“分蛋科技”)向美国证券交易监督委员会递交招股解释书，拟以股票代码“FDAN”在纳斯达克上市。8月28日，分蛋科技更新了招股书。
据悉，分蛋科技将度小满金融、海尔消费金融、婚礼纪作为其竞争对手。
01
中介及分期做事，“爱分担”平台***办法不明
招股书显示，2020年至2022年（报告期内），分蛋科技的收入依次为748.57万美元、955.84万美元、1068.95万美元；收入本钱依次为237.47万美元、271.10万美元、171.26万美元；毛利依次为551万美元、684.73万美元、897.69万美元；税前利润依次为222.67万美元、414.28万美元、578.93万美元；净利润依次为182.76万美元、376.87万美元、504.08万美元；毛利率依次为68.28％、71.64％、83.98％。
招股书显示，分蛋科技的业务收入紧张由中介做事收入、技能做事收入、营销做事收入组成。报告期内，中介做事收入依次为612.32万美元、508.10万美元、255.67万美元，其占比为81.8％、53.2％、24.4％。据悉，中介做事收入来自于向商家和金融机构收取的用度。来自商家的收入占比依次为56.7％、37.8％、10.6％；来自金融机构的收入占比依次为27.7％、15.4％、13.7％。可以看出中介做事收入的下滑紧张集中在向商家收取的用度，侧面反响了商家达成的交易在减少。
技能做事包括但不限于业务管理系统和干系软件（如ERP和SaaS系统）的开拓、掩护和升级，以及干系技能做事和支持，分蛋科技以项目为根本向客户收取固定用度，或按月收取掩护和支持用度。报告期内，其收入依次为124.83万美元、370.81万美元、745.06万美元，其占比为16.7％、38.8％、69.3％。
报告期内，营销做事收入依次为11.43万美元、76.93万美元、68.21万美元，其占比为1.5％、8.0％、6.4％。据悉，营销用度一方面包括商家通过分蛋科技的营销得到的消费者总购买金额的一定百分比，常日为8％；另一方面须要商家交固定的月度或季度用度，常日均匀每月3000元公民币。但是，分蛋科技不向金融机构单独收取营销做事费。
分蛋科技指出，中介做事收入于2022财年同比低落49.68％，大幅低落紧张是由于2022年3月下旬至6月上海的封锁，公司在上海的业务发展和线下营销活动受到限定，以及与两个紧张客户的业务发生变革，减少了对中介做事的利用。技能做事收入于2022财年同比增长100.93％。增长的紧张缘故原由是新收购客户的订单增加，以及公司推出了新的技能做事，供应了一站式数字办理方案，包括一系列全面的打算机软件和硬件。营销做事收入于2022财年同比低落11.33％，缘故原由是同期上海临时封锁导致客户的订单减少。
据悉，分蛋科技紧张为商家和金融机构客户供应做事。个中，商家紧张包括包括婚庆行业，如供应全方位做事的婚礼园地（供应婚礼园地、婚礼策划、扮装、婚礼***和拍照、鲜花、来宾酒店和其他婚礼干系做事的一站式婚礼服务）和婚前拍照；连续教诲行业；以及家庭保健行业，特殊是在产后照顾护士、无创或微创美容做事领域。简而言之，分蛋科技将3类做事行业与金融借贷相结合，为消费者供应场景消费分期做事。
分蛋科技最大的特点在于其为消费者供应的“先买后付”模式，据悉，爱分担平台于2016年7月推出，消费者通过扫描商家供应的二维码便可以访问，并为个人消费者供应“先买后付”的选项，即从商家购买产品或做事，再通过与分蛋科技互助的金融机构供应的贷款做事进行分期付款。
截至2023年7月31日，爱分担平台有大约24.88万名注册消费者（个中大约49％已经完成交易，大约51％没有进行或完成任何交易）和3990多家注册商家（个中58％进行过交易，约42％尚未进行过任何交易），除此之外，爱分担平台与10家金融机构建立了互助关系，个中包括一家消费金融公司、一家书任公司、五家商业保理公司，以及三家小额贷款公司。
招股书显示，2021财年至2022财年，爱分担平台产生的收入依次为508.10万美元、260.30万美元，分别占总收入的53.2％、24.4％。截至2023年7月31日，爱分担平台上共完成122570笔交易，总交易代价为26.98亿公民币，个中婚礼服务行业交易7316笔，连续教诲行业交易80984笔，产后照顾护士行业交易12599笔，婚前拍照行业交易7067笔，其他行业交易14606笔，例如微整形手术和宠物诊所。
一方面，2022财年爱分担平台产生的收入同比险些减半，另一方面，数据表面，连续教诲行业的交易数额最高，其次便是产后照顾护士行业的交易数额。除此之外，虽然爱分担平台的交易总代价高达26亿，比较之下，报告期内的收入累计总额只有2亿旁边。
即便爱分担平台达成了如此高的交易金额，但是《港湾商业不雅观察》在苹果手机的apple store和安卓手机的软件市场中输入“爱分担平台”等字样，未能弹出相应的软件；在电脑浏览器中输入关键字，可以查询到有部分的网页供应二维码***。
对此，专注于研究公法律的法律人士何政毅指出，“如公司流传宣传的手机软件，在各大手机软件市场中通过直接搜索的办法均无法检索得出，则代表该手机软件可能暂未通过软件市场的上架审核或由于其他缘故原由而遭到全线下架。公司应担保其所生产的手机软件符合我国对付手机运用软件的有关法律法规规定。”
02
补充材料的十大问题，近期遭消费者投诉
日前，中国证监会官网公示了境外发行上市备案补充材料哀求。个中，证监会哀求分蛋科技解释主营业务规范运作情形，紧张内容包括（1）补充解释在助贷过程中你公司是否投入自筹资金作为贷款资金来源，业务是否属于金融或类金融活动，是否涉及个人征信业务，是否已取得必要的业务资质容许；（2）业务开展是否符合《网络借贷中介机构业务活动暂行办法》规定，是否按照该办法第五条规定进行备案登记及取得相应电信业务经营容许，是否存在该办法规定的第十条禁止脾气形；（3）业务经营是否涉及贷后催收做事，是否存在用不合规办法进行催收的环境；（4）报告期内助贷业务及贷后催收业务（如有）是否存在被主管机构采纳监管方法或履行惩罚等环境。
（5）解释公司与金融机构或类金融机构互助的详细模式、业务流程和做事内容，公司来自同一客户的营销、中介和技能做事收入是否可以准确区分、是否与助贷规模挂钩；（6）请结合报告期内各年前五大供应商名称和类型，解释紧张本钱构成；（7）报告期内各年助贷规模、公司自筹资金投入规模及资金来源（如适用），你公司所收取用度占贷款利息的比重；（8）公司与上述紧张客户和供应商是否存在关联方关系；（9）公司报告期内互助的紧张金融或类金融机构是否涌现重大偿债风险等经营非常事变；（10）报告期内业务收入中技能做事费和中介做事费的变革趋势缘故原由。
除此之外，证监会还问及公司紧张境内运营实体上海分蛋注书籍钱未缴足的缘故原由及合规性，是否对公司业务运营和偿债能力造成重大不利影响。
在合法合规方面，分蛋科技也遭到了很多质疑。在百度中直接输入“分蛋科技”字样，涌现的关键词条大部分是对公司合理性和合法性的求问。
除此之外，黑猫投诉中显示，虽然关于分蛋科技的投诉不多，仍旧可以暴露消费者在利用过程中涌现的问题。
在今年7月15日至10月2日，关于分蛋科技涉嫌虚假宣扬、贷款做事对接存在问题、许可学生借款等情形均有涌现。（港湾财经出品）
