来源|时期投研
作者|雷映
编辑|孙一鸣
超七成收入来自单一客户，对企业而言真的是好事吗？
正在闯关创业板的深圳壹连科技株式会社（以下简称“壹连科技”），其古迹就高度依赖锂电池巨子宁德时期（300750.SZ）。
不过，该公司的产品并非不可替代。
时期投研创造，报告期内（2021—2023年），壹连科技就曾与比亚迪（002594.SZ）、多氟多（002407.SZ）、江苏和中普方新能源科技有限公司（下称“和中普方”）等多家大客户中止互助。个中，壹连科技在成立之初就与比亚迪开展互助。
可见，即便曾傍上比亚迪这样的行业巨子，双方的互助关系亦并非固若金汤。
7月29日、8月5日，就客户中止互助、产品可替代性等干系情形，时期投研向壹连科技分别发函致电讯问，该公司表示干系内容以招股书及公开表露信息为准。
古迹依赖单一大客户
招股书显示，壹连科技是一家集电连接组件研发、设计、生产、发卖、做事于一体的产品及办理方案供应商。近年来，该公司产品的运用领域从工业设备、消费电子等传统运用领域逐步向新能源汽车、储能等新兴领域拓展。
招股书还显示，2021—2023年，壹连科技的业务收入分别为14.34亿元、27.58亿元、30.75亿元，同比增速分别为105.20%、92.34%、11.48%；归母净利润分别为1.43亿元、2.36亿元、2.60亿元，同比增速分别为117.38%、65.33%、10.23%。
不难创造，在历经2021—2022年的古迹翻倍式增长后，该公司的古迹增速在2023年骤降。
古迹增速下滑的背后，壹连科技的大客户依赖症引起成本市场的关注。2021—2023年，壹连科技向宁德时期的发卖收入占总业务收入的比例分别为64.72%、67.98%、71.13%，呈逐年上升态势。
壹连科技在招股书中坦言，公司对宁德时期存在重大依赖的风险，在家当链分工现状、下贱新能源动力电池行业竞争格局未发生重大变革的一段韶光内，公司仍将持续深化与宁德时期之间的互助。
壹连科技还表示，如果未来公司与宁德时期的互助关系被其他供应商替代，公司的业务发展和经营古迹将受到不利影响。
财报显示，2021—2024年上半年，宁德时期的业务收入同比增速分别为159.06%、152.07%、22.01%、-11.88%。
不难创造，2021—2023年，壹连科技的收入变动与宁德时期的收入变动趋势同等。招股书显示，2024年上半年，壹连科技估量实现业务收入16.13亿～17.83亿元，同比增长26.97%～40.34%；估量实现归母净利润1.11亿～1.22亿元，同比变动率为-0.03%～10.49%。
不过，壹连科技并未表露2024年上半年与宁德时期的互助金额情形。
曾与比亚迪等多家大客户中止互助
需把稳的是，壹连科技的产品对下贱客户来说并非不可替代。
报告期内，壹连科技就曾与比亚迪、和中普方、多氟多等多家客户中止互助。
招股书显示，2019年，和中普方、比亚迪分别位列壹连科技第二大客户、第五大客户，互助金额分别为3396.40万元、1566.54万元。2020年，壹连科技与和中普方、比亚迪中止互助。
需把稳的是，壹连科技在2011年设立之初就开始与比亚迪互助，截至中止互助时，双方互助韶光已长达9年。
在首轮问询函回答文件中，壹连科技表示，比亚迪于2020年退出公司的前五大客户名单，紧张缘故原由系比亚迪采购策略调度，采购的产品与公司的紧张产品发展重心存在差异，双方协商后于2020年中止互助。
第二轮问询函回答文件显示，因和中普方存在拖欠货款和单方取消订单导致壹连科技发生呆滞料丢失等争议事变，壹连科技与和中普方曾存在民事诉讼，双方终极于2021年2月达成民事调度协议。
除了上述两家大客户，2020—2021年，壹连科技在条约有效期内中止互助的其他客户家数分别有10家、8家，向上述中止互助客户的发卖收入占年度业务收入的比重分别为3.42%、0.03%。
需把稳的是，除了比亚迪，与壹连科技中止互助的大客户还有锂电池巨子多氟多。
第二轮问询函回答文件显示，2020年10月，壹连科技与多氟多中止互助，当期发卖收入在100万元以上。
2021年3月，壹连科技与深圳智意科技有限公司也中止互助，当期发卖收入也在100万元以上。
其余，在第二轮问询函回答文件中，壹连科技还表示，报告期内，公司与当期发卖收入金额小于100万元的客户在条约有效期内中止互助的缘故原由，紧张包括客户产品需求与公司产品定位差异、客户产品价格与利润率较低、受外部市场变革客户需求低落等，系公司经综合考虑后中止互助。
（全文1680字）
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