东北证券剖析师韩金呈周三公布研报称，环球电力设备市场需求空间广阔，中国电力设备出海具有巨大的潜力，而变压器和电表将是两大致胜王牌。
东北证券指出，外洋变压器市场供需失落衡的现状为性价比高、产能充足的海内厂商供应了广阔的进入空间；海内电表独立性相对较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
环球电力投资额稳步增长，电力设备市场需求空间广阔
根据国际能源署（IEA）数据，2022年电力行业投资达1.1万亿美元，估量至2023年将进一步增长至靠近1.2万亿美元，紧张集中在发达经济体和中国。
电力投资需求紧张来源于发电侧、输电侧和用电侧三个方面。
在发电侧，零碳转型背景下，环球新能源化带动电力设备配套需求高增，可再生电力装机容量增长。
根据IEA表露的数据，2023 年环球可再生电力装机容量新增估量达到 507GW，同比增长近 50%，估量到 2028 年将达到 730GW。
新能源对付电网有着更强的培植需求拉动浸染。伴随着环球能源转型进程，新能源发电占总发电量比例持续增加，根据IEA估计，在接下来的三年里，可再生能源和核能将主导环球电力供应的增长，均匀而言两者将知足超过90%的新增需求。
输电侧的电力投资需求，紧张来自电网中老化线路的更新升级和新线路的培植。
发达经济体的电气化进程较早，部分发达国家电网运行了40年乃至更久，现如今面临老化的问题。目前，美国和欧盟已启动帮助操持以推进电网当代化，新能源由于对发电地点哀求较高加速拉动电网培植。
用电侧经济发展推动用电需求持续增长。自2000年以来环球用电需求险些翻番，根据国际能源署估计，2022年达到28510TWh，估量到2050年将连续增长，较2022年增长可能超过75%至120%。
外洋方面，东北证券指出，欧洲风光电培植风起云涌，并网需求推动电网改造升级，美国减碳目标促进能源转型，制造业及数据中央需求拉动电网投资，东南亚经济快速发展，电力举动步伐需求兴旺，中东人口增长和工业扩展推动能源需求长期增长，风光电发展潜力大；非洲地区电网覆盖率低基建需求大，光伏发电助力办理供电问题。
环球变压器需求高速增长，外洋供给受限为出海打开大门
变压器作为直接影响电网运行效率、经济性及可靠性的主要设备，在外洋市场电力基建、新能源并网及老化电路等成分的推动下，需求高速增长。据GMI预测，2024-2032年环球变压器市场空间将增长至1095亿 美元，CAGR达7%。
与飞腾的需求对应的是外洋变压器产能不敷，美国本土的变压器订单均匀交付周期在过去一年里从75周延长至100周，价格上涨了60%~70%，而且受紧张原材料取向硅钢和的铜价格上涨，及变压器产线扩建的投资回报周期长的影响，外洋紧张厂商的扩产意愿较弱。
东北证券指出，外洋变压器市场供需失落衡的现状为性价比高、产能充足的海内厂商供应了广阔的进入空间，在过去5年里中国变压器出口规模增长了58%。
尤其是，具备供应链上风和本钱上风的海内厂商在外洋市场具备充足竞争力。东北证券估量，受益于外洋的供需失落衡，我国变压器出口规模有望进一步增长。
电表家当逐步智能化，具备出海竞争力
智能电表作为智能电网核心设备之一，具备通信和计量等智能功能，是电路改造的大势所趋，国内外市场前景广阔。
根据ResearchandMarkets 和 Statista数据，2022 年环球智能电表市场约为 118 亿美元，估量到 2027 年将达到160亿美元，年复合增长率为 6.3%。
东北证券指出，海内电表企业在竞争中形成强大上风，电表独立性相对较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
海关总署数据显示，2023年电表出口总额达99.27亿元，个中单相和三相电子式电表霸占主导地位。
外洋市场方面，东北证券表示，存量较大的亚洲与快速增长的欧洲及非洲是目前电表出海的主力地区，是海内厂商在外洋市场的基本盘，出口规模有望连续提升。北美市场当前紧张由外洋厂商霸占，出口规模较小；而南美地区正加速支配智能电表，需求增长加快，性价比精良的海内厂商受到当地电网企业青睐，部分海内厂商已在当地设厂供应。
本文紧张不雅观点来自东北证券，原文作者：韩金呈，标题：《长坡厚雪，武断看好电力设备出海》
韩金呈 执业证书编号：S0550521120001
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