Apple Vision Pro开启新一轮革命性创新。国内外大厂持续推进新品布局，例如Meta继2020年9月推出Quest 2之后，又在2022年10月、2023年6月分别推出了Quest Pro、Quest 3，其Reality Labs部门纵然每年亏损百亿美元以上，Meta仍在加大投入，表明了巨子对付VR/AR市场前景的武断看好。
再以苹果为例，其在今年6月的WWDC环球开拓者大会上，终于发布了业内期待已久的MR头显Vision Pro，虽然价格高于预期，但其强劲的性能仍旧让我们看到了其高价背后的产品支撑力和苹果布局多年的技能积淀。
1）芯片：搭载两块5nm主控芯片，主处理器M2芯片处理各种打算，核心频率达到3.49GHz，而大多数VR头显搭载的高通骁龙XR2 Gen1芯片，其核心频率仅有1.8GHz；另一块协处理器R1芯片卖力传输数据，传输延迟低于12ms。
2）屏幕：配置了两块拥有4K分辨率的1.42英寸Micro OLED显示屏，而其他竞品基本采取的都是LCD屏幕。
3）光学方案：在业内普遍采取的Pancake 2P方案的根本上，Vision Pro利用全新的Pancake 3P方案，可以实现更低的色差和更高的画面像素。
4）摄像头和传感器：Vision Pro搭载12颗摄像头和5颗传感器（1×LiDAR＋2×构造光深度传感＋2×IR红外传感），用来处理SLAM空间环境感知、手势识别、三维建模和眼动追踪等功能。
1.2 Apple Vision Pro与iPhone空间***协同，彰显生态魅力
空间***功能已开启公测，iCloud可进行同步。iOS 17.2 的公测版让空间***成为了现实，iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max只需在相机格式的设置里选择就可以在更新后开启这项功能。当拿到 Vision Pro后就可以通过iCloud把用iPhone拍摄的空间***无缝地传送到Vision Pro上，享受全新的视觉体验。
掌握办法大略，深度体验iPhone 15 Pro全景照片。在掌握办法上，我们可以看向窗口边缘并仿照捏合与拉动下方涌现的白色曲线来调度窗口大小，用手指捏合与拖动即可浏览照片和画廊。放大用iPhone 15 Pro拍摄的24MP和48MP照片后，可以将它们填满视野，并通过捏合与拖动在图像中移动，不雅观赏风雅细节。
空间***体验逼真，音频效果自然。Vision Pro照片运用中新增了一个“空间”种别，空间***可以在窗口或全屏模式下不雅观看，其边缘与利用者的视角或沉浸式环境领悟，用360度的图像取代利用者的真实天下。如下图的泡泡***，利用Vision Pro会感想熏染到泡泡不仅在场景中飞舞，而且更靠近利用者的脸，音频也被完美捕捉，十分自然。我们认为目前空间***功能已开启公测，到Vision Pro正式面市还有一段韶光，在此之前用户积累空间***或将促进Vision Pro销量提升，除此之外，我们认为苹果生态将赋能Vision Pro，引领家当改造。
1.3 Apple Vision Pro运用处景多点着花
Apple Vision Pro运用处景丰富，下贱多点着花：
1）医疗传授教化：Complete HeartX用Apple Vision Pro的3D模型和动画，让医学生看到和理解心脏病的事理，比如心室颤动，并让他们学会诊断和治疗。Elsevier Health 的总裁 Jan Herzhoff表示Apple Vision Pro和Complete HeartX的结合，是医学教诲的创新，有助于培养出精良的医疗人才。
2）音乐运用：djay app 让用户用手指就能当 DJ。它有全新的空间界面，只要用手和眼，就能实现混音效果。Algoriddim 的 CEO Karim Morsy表示djay app 适宜新手和专业人士，它能把周围的东西变成跟混音有关的空间，让用户用新的办法感想熏染和玩音乐。
3）产品推广：JigSpace 和 Apple Vision Pro 让用户和企业更随意马虎分享创意和产品。JigSpace 的联合创始人兼 CEO Zac Duff 表示它用企业的 CAD 文件，让市场、发卖、产品或支持团队，能安全地和同事或客户互助，快速让他们明白产品的好处，这种宣扬效果离开Apple Vision Pro难以实现。
4）生产管理：利用 PTC 的 AR 办理方案将交互式 3D 内容带入现实天下可以协同处理单一产品、整条产品线关键的业务问题，PTC AR/VR 部门首席技能官 Stephen Prideaux-Ghee 表示依托 Apple Vision Pro，来自不同部门、位于不同地点的干系方可同时查看内容，做出设计和运营决策。
2 Apple Vision Pro正式量产，拥抱供应链提升机遇
Apple Vision Pro目前本钱1700美元旁边，有望于24年初发售。根据界面***宣布，目前Apple Vision Pro的物料本钱在1700美元旁边，由于物料本钱较高，售价巨高不下，目前初代售价在3499美元，Apple Vision Pro估量将于24年初发售。
苹果有望重新拥抱中国供应链，中国干系厂商充分受益。
随着中国供应链地位提高，Apple Vision Pro中海内地供应链比例有望增长，根据trendforce，Apple Vision Pro有望引入京东方、视涯等中国供应商以降落干系本钱。
根据领益智造可转换公司债券的第二轮审核问询函的回答，目前C客户对其下达的主生产操持显示，2024年C客户对本次募投项目生产的AR/VR产品的需求量约为133万pcs，采购需求明确。
根据Wellsenn XR的拆解以及澎湃***对立讯精密董事长王来春的采访，立讯精密将成为Apple Vision Pro的独家组装厂。
我们认为，苹果有望重新拥抱中国供应链，中国干系厂商或将受益于苹果MR头显放量。
二代平价产品估量25-26年面市，高性价比带动头显销量走向新台阶。
根据外媒《MacRumors》，第二代Vision Pro的定位会较为平价，目前仍处于开拓阶段，内部开拓代号为「Project Alaska」，预定在2025年进入正式产品验证阶段，发布韶光将在2025年底或2026年初。
彭博社Mark Gurman曾透露，第二代Apple Vision Pro将拥有第一代Apple Vision Pro的所有功能，但体积更小、重量更轻，佩戴起来将会更舒适。根据雷科技，Apple Vision Pro二代有四个版本，个中至少一个定价亲民，本钱只有第一代的一半，即900美元旁边（约合公民币6436元），加上其他用度估计售价在15000元旁边。
我们认为，目前Apple Vision Pro物料本钱较高，因此售价难以被大部分人接管，未来随着头显出货量增加后干系固定本钱摊销，加上平价版头显推出，将带动头显销量走上新台阶。
3 VR、AR仍处市场造就期，未来将迎星辰大海
回顾VR、AR市场表现，我们看到VR设备出货量在2020年9月具备较高性价比上风的Oculus Quest 2发布后迎来了一波高潮，2021整年出货量达到1029万台，同比增长72%，但此后由于内容生态真个不完善导致增长乏力；
而AR设备由于尚处技能早期阶段，产品定义和体验仍在探索，因此整年出货量仅有数十万台，但我们可以创造AR设备的季度出货量正在稳步提升，表示出消费者的接管度也在逐步改进。
根据Wellsenn XR的预测数据，其对未来的增长前景十分看好，估量未来5年VR、AR的出货量将分别打破4500、1000万台。
干系标的整机：立讯精密、歌尔股份、华勤技能、亿道信息；
零部件：舜宇光学、水晶光电、兆威机电、高伟电子、长盈精密、东山精密、鹏鼎控股、京东方、德赛电池、欣旺达、领益智造、三利谱、国光电器；
设备：杰普特、深科达、华兴源创、智立方、博硕科技等。
风险提示苹果MR创新不及预期。苹果作为MR创新的引领者，若研发与下一代产品进展不及预期，可能会减慢家当发展。
供应链变动风险。
供应链可能存在变动风险。
需求不及预期。MR发展仍处于初期阶段，干系技能仍未成熟，价格较高，可能涌现产品需求不及预期的情形。
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报告来自【远瞻智库】
