来源：券业里手
多家券商建议买入，恒生电子股价持续阴跌
近日，一则恒生电子与麒麟软件签署计策互助协议的***引起了里手的把稳。不雅观察股市表现，里手创造这家上市公司自2023年初至今，下跌的幅度超过67%！
累计下跌七成
今日盘中（2024年8月12日），恒生电子低开低走，收报16.73元/股，较上周五下跌1.41%。
回忆2023年4月，恒生电子股价一度超过58元/股；短短一年多韶光，股价下跌超过67%。
研报竞相看涨
查找近期关于恒生电子的研报，里手创造，诸多券商对付恒生电子的意见颇为“默契”：全部建议“买入”亦或“增持”。
对付恒生电子的经营状况，剖析师普遍认为其短期古迹承压，但收入稳定符合预期，需求端业务未来可期。
的确，目前AI观点风起云涌，金融大模型算法也在不断加大投入。尤其是近期刷屏的***：恒生电子与麒麟软件签署计策互助协议，以推动国产软件的生态培植……
如此多的利好，彷佛也验证了各券商对恒生电子前景的看好。遗憾的是，股市彷佛对此并不买账。
利润骤降九成
刚进入下半年，恒生电子发布半年度古迹预报称，上半年度归母净利润约为0.35亿元，同比减少约4.11亿元，减少比例约为92.07%。扣非归母净利润约为1.41亿元，同比减少约为46.76%。
有趣的是，恒生电子的半年度营收涌现小幅增长的同时，业务本钱也稳中有降。
恒生电子对利润骤降做出的阐明是：赢时胜的公允代价降落导致公允代价收益同频年夜幅低落。公司投资的联营企业的利润和分红同比减少。公司应收账款计提减值丢失同比增加及政府补助同比减少。
实在，恒生电子2024年一季度的数据更加骇人：归母净利润竟涌现了亏损，同比低落116.28%；扣非归母净利润也同比减少70%以上，仅为0.21亿元。恒生电子对此的阐明则同样紧张是因赢时胜公允代价降落与联营企业利润与分红减少。
险些是同一韶光，各券商对恒生电子看涨的研报也陆续出炉，这是否有不为人知的玄机？
两度受让赢时胜股份
那么，赢时胜是什么公司？为何公允代价低落如此之大？里手连续挖掘。
同样从事打算机软件开拓业务，深圳市赢时胜信息技能株式会社（简称：赢时胜），可以说是恒生电子在行业内的竞争对手。
2021年2月，基于财务性投资的目的，恒生电子持有赢时胜股份占总股本比例为7.97%。虽然入股初期赢时胜股价涌现过一波大涨。但目前，赢时胜的股价已低于恒生电子上一轮的转让价格。
7月22日，恒大电子发布公告称，基于对赢时胜投资代价和管理团队的认可，以长期投资为目的再次受让赢时胜5%股份，价款合计约1.8亿元。
赢时胜股价跌破上一轮转让价格，半年度归母净利润仅为0.35亿元的现况，恒生电子仍以大额资金受让股份。如此“抄底”行为，可不太举措看成财务性投资了。不知恒生电子是对“沉默本钱”的不能割舍，还是有其他的想法？
联营企业“扯后腿”
恒生电子作为金融软件行业的头部企业，对其行业的深耕不可谓不用心。
截至2023年，恒生电子目前有36家联营企业，投资总规模超15亿元。在诸多联营企业中，蚂蚁（杭州）基金发卖有限公司（简称：蚂蚁基金）在恒生电子的联营企业中投资规模最大，投资金额4.78亿元。
2023年末，蚂蚁基金归属于恒生电子的投资收益为8，755.98万元，而总体合计投资收益却为6875万元。这彷佛意味着，别的35家联营企业整体投资收益是负数！
目前，恒生电子暂未表露半年度联营企业利润及分红。但从古迹预报来看，归母扣非净利润同比减少近五成的缘故原由归咎于联营企业利润和分红的减少。
管中窥豹，是否也预示着恒生电子诸多联营企业的效益已大不如前？面对现实，恒大电子是否该当精兵减负了？
