一家聚焦NAND Flash（闪存）运用和存储芯片定制、存储软硬件开拓的存储企业——深圳市江波龙电子株式会社(longsys)，旗下拥有两大品牌：行业类存储品牌FORESEE，专注于高端定位的国际消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。
从1999年景立，到2022年营收83.3亿元；从最初的贸易商，到如今走向半导体存储品牌公司；从海内市场到扬帆出海，公司在存储江湖中劈波斩浪，又如蛟龙一样平常遨游沧海。
江波龙的口号是：存储·无限可能。回顾公司的发展史，江波龙与存储有着不解之缘，创业初期充满了传奇色彩，迅速完成了原始积累；在进一步发展壮大之时，不得不面临一次次主要决议与转型，展现了企业过人的聪慧与胆识。
1
做存储，来自有时
1998年8月，来深圳华强北闯荡的22岁江西小伙蔡华波不甘平凡，打算创业。由于之前在二哥的公司打工，二哥做的业务是分立元器件，蔡华波不肯望和二哥竞争，以是打算做芯片业务。适值有客户想买MASK（掩膜）ROM，于是蔡华波就把握住了这个商机，开启了存储之路。
蔡华波一开始从三星进货，把客户的系统（系统软件及数据等）烧录到MASK ROM里。随着业务越做越大，1999年，深圳市江波龙电子有限公司注册成立了。
江波龙的名字是怎么来的？这是创始人的姐姐蔡丽江女士和创始人蔡华波师长西席名字的末了一个字，他俩都是龙年出生的，因此取名为 “江波龙”。
颇为戏剧性的是，江波龙成立之初，工商登记里并没有姐弟俩的名字。由于蔡华波没有深圳户口，就委托朋友帮忙设立公司。直到2001年，江波龙公司才完成工商变更。
2
一场失落误带来的机遇
20多年前，深圳是亚太电子元器件交易最为生动的地区，是电子企业发展的沃土。但是让江波龙崭露锋芒的，却源于一场失落误。
2002年，由于价格便宜很多，江波龙买错了一批货（日立的AG-AND型闪存），买完后创造不是常用的通用料NAND闪存，在市场上难以脱手，于是只好自己组建技能团队，想办法把它们做成产品。当时选择的是U盘方案，该方案在2003年出炉。
而恰好是2003年这一年，苹果iPod开始大量采取NAND闪存更换微硬盘，导致U盘所用的闪存缺货。由于江波龙已有便宜的替代方案，吸引了不少客户。
因祸得福，江波龙尝到了做技能的甜头，于是开始往技能方面投入。
3
公司发展的三个阶段
如果说早期江波龙的生存、赚到第一桶金来自于尝尝看，那么要引领企业发展壮大、成为行业龙头，就须要企业家过人的聪慧、魄力与志向。
江波龙的发展紧张经历了三个阶段：贸易商，代工厂，半导体存储品牌公司，从中可以看到公司二十多年来的思考与重大决议。
01
贸易商（1999-2002）
江波龙是带有技能做事增值的贸易。由于客户要把系统软件、字库（例如电子词典、PDA、掌上电脑等的字库）等烧进MASK ROM，以是江波龙还须要做前期的校验，乃至还要跟三星等存储器原厂的确认，再到后期供应一些技能性方案，例如AND闪存方案。
这个期间风险较大，由于产品属于定制，如果自己校验错了，就不能用了；或者客户不须要这批产品了，无法卖给第二家。
02
代工、品牌初创期（2003-2016）
由于技能方案后来很难卖，又由于不同工厂对付方案的理解不同，包括产品质量无法把控等成分，江波龙于是索性自己做产品，代工业务逐渐成型。
但做代工时，江波龙也感到了危急：首先，由于同质化较高，代工厂的利润是被别人卡住的。客户总希望代工厂降落本钱，但纵然降了本钱，利润也不是代工厂的，而是客户的，成为了客户的竞争力。这样代工厂的利润有限，难以担保可持续的技能投入。其次，当危急到来时，常日只有行业的前三名能够活着、活得比较好。江波龙所代工的客户里没有一家是业内前三名！
因此江波龙索性自己去做前三名，方法是有自己的品牌。
于是2011年江波龙创立了行业类存储品牌FORESEE。同年，FORESEE发布了eMMC、SSD存储产品，得到Oracle的技能授权，建立了适宜存储市场的Oracle ERP系统。
03
向半导体存储品牌公司迈进（2017-至今）
尝到了有品牌的甜头，江波龙不屈不挠，2017年斥资收购了美国美光旗下的高端影像存储卡品牌Lexar(雷克沙)，使其成为子公司。至此，江波龙形成了FORESEE、Lexar(雷克沙)双轮驱动的品牌发展格局，两个品牌分别面向行业客户和广大消费者。经由多年打磨，FORESEE在嵌入式存储、移动存储、固态硬盘、内存条四条产品线上各有建树，在eMMC、UFS产品方面保持着较高的市场份额。Lexar(雷克沙)产品如今已脱销98个国家和地区。
如今，江波龙的业务构造已发生了翻天覆地的变革。10年前，公司九成做代工，自有品牌产品不敷一成。现在七成是自有品牌，二成做技能定制，只有一成是贴牌代工。
在半导体属性打造方面，江波龙也不遗余力，从早期的固件发展到芯片设计，从外包的封测到自有的封测。
首先，江波龙已经拥有了芯片设计团队。在闪存方面，江波龙紧张做小容量的芯片，外包到fabless（芯片代工厂）流片，如今，销量已经超过1千万颗，包括NAND和NOR闪存。此外还有主控芯片，涵盖eMMC的掌握器与SD卡等。
为了避开与闪存巨子的竞争，江波龙紧张做小容量的芯片，外包到fabless（芯片代工厂）流片。而闪存巨子每每做大容量产品，是IDM（集成芯片制造商）模式，自己制造。
其次，通过投资，完善高下游家当链。2022年8月，江波龙正式上岸A股创业板。资料显示，江波龙于2022年7月25日在厚交所创业板发行IPO，募资净额达到21.85亿元，个中7亿元将用于投资中山存储家当园二期培植项目，6.36亿元操持投资位于上海的企业级及工规级存储器研发项目。2023年6月27日，江波龙宣告拟斥资1.316亿美元，购买力成科技（苏州）70%股权，得到了高端封测产品线，以完善本地存储家当链。
4
主要的计策决议：收购雷克沙
在江波龙的发展进程中，有一些主要的机会，收购雷克沙可谓一个精彩的范例。
2017年，江波龙一鸣惊人，收购了当时年业务额4亿美元的雷克沙，震荡了海内存储业。韶光证明，这次收购是江波龙成为行业俊彦、走向品牌化、国际化的一次主要飞跃。
EEPW的问题是：存储器巨子美光也是一家靠并购发展起来的公司，为何乐意把Lexar(雷克沙)***给江波龙？为何至今查不到当时的交易价格？
原来，美光之以是想***Lexar(雷克沙)，由于在2017年5月换了新的总裁兼CEO——Sanjay Mehrotra。Sanjay此前是闪存卡鼻祖SanDisk的联合创始人、总裁兼CEO。他来到美光后，认为美光是一家臃肿的公司，因此决定改造公司，使公司专注于企业级存储，于是须要剥离消费类等业务。美光2017年的发卖额约为200亿美元，Lexar(雷克沙)的发卖额是4亿美元，占公司的2%，比例相对较小。
Lexar(雷克沙)实际上是一家精良的消费类存储新锐，公司于1996年在美国硅谷Fremont成立，6年后的2003年就在美国纳斯达克上市，3年后的2006年美光斥资8.9亿美元把其私有化，下市后，其成为美光消费类产品奇迹部下的一个品牌。从存储卡、U盘、读卡器、固态硬盘、内存条到各种存储设备，Lexar（雷克沙）产品覆盖专业影像存储、移动存储、个人系统存储等领域。
问题是年业务额4亿美元，只管对付美光来说不足大，但对付一家中国本土的民营企业来说，金额还是很可不雅观的，当时的收购价会是多少呢？蔡华波师长西席称，由于当时收购时双方有一个保密协议，约定不对外表露价格。但是须要强调的是，这次交易表示了东西方文化的差异。从东方人的角度，是价高者得；而美光首先不谈价钱，关注的是买家若何能把Lexar(雷克沙)经营好？Lexar(雷克沙)在美光的体系下不适宜经营，由于美光的运营体系本钱太高，不适宜做消费类产品。以是蔡华波师长西席花了很长的韶光先容如何把雷克沙经营好；其余，还商榷收购后与美光业务的互助，包括美光会向江波龙做部分产品的供应担保。因此，这不仅是一次收购交易，更是双方计策互助的开始。
收购雷克沙为江波龙带来了巨大的代价：收购前，江波龙与美光一年的买卖不到1亿美元；收购后，与美光的买卖做到了4亿多美元。经由多年的造就发展，雷克沙现在已经在98个国家和地区在售卖。
5
大基金加持，指示发展方向
另一个重大事宜是2019年，国家大基金斥资6亿元入股江波龙。截至2023年一季度末，大基金以6.23%的持股比例，位列江波龙的第二大股东。
大基金入股江波龙时提出了4项任务：① 成为中国存储的出海口，② 实现供应链国产化，③ 推广中国的存储标准，④ 自研存储周边芯片。
如今，江波龙正稳健有序地朝着这些既定方向发展。
01
出海
企业跨境出海可以带来更大的市场和更多的机会，还可以降落经营风险。为此，江波龙选择在南美洲的巴西进行了主要收购。2023年6月13日，江波龙发起收购巴西存储器制造和发卖公司SMART的81%股权，不仅涉及工厂，还包括国际OEM客户及当地市场。收购SMART巴西工厂，紧张是为了在巴西制造通用存储器，并向巴西客户发卖。
为什么选择巴西？由于巴西有成熟确当地制造市场和完全的工业体系。实际上，蔡华波师长西席此前已经稽核巴西了10年，非常理解那里；同时，他也希望做一点有难度的事，为了企业的长远发展，不想走一条短时的、跟随式的发展道路。
02
供应链国产化
2019年江波龙建成了中山存储家当园，紧张集研发、工程测试等业务。2022年7月25日，江波龙在厚交所创业板发行IPO，募资净额达到21.85亿元，个中7亿元将用于投资中山存储家当园二期培植项目，估量面积11万平方米，紧张包括研发大楼、测试工厂和物流仓储区。
图：中山存储家当园二期
2023年6月27日，江波龙宣告拟斥资1.316亿美元，购买力成科技（苏州）70%股权，完善高端封测家当链。之以是收购力成，由于力成号称存储封测业的台积电，20多年来只做存储，技能硬核。力成之以是乐意把苏州工厂的大部分股权***给江波龙，由于要找中国大陆的本土互助伙伴，使苏州工厂的产能和技能最大代价化。
03
推广中国的存储标准
江波龙与业内有名企业共同发起设立聪慧终端存储协会（ITMA），共同推动 NM Card 环球标准培植。现在京东等网站渠道上已经有干系产品在***。
不过，推广标准是个漫长的过程，一个新标准从技能推广到落地每每要10年韶光，现在才过了3年。以是对付江波龙，推出标准更多的是一种任务，不能把这种任务当成盈利的工具，由于标准的遍及须要足够韶光，很难很快有规模性的产品，产生可不雅观的盈利。
04
自研存储周边芯片
在中山家当园等原有的芯片研发根本上，江波龙于2020年8月起培植上海研发中央，专注高端存储产品的研发。2021年3月中央启用，办公面积约2,000平米，配套有600平米的验证实验室。2022年7月25日，江波龙在厚交所创业板发行IPO，募资净额达到21.85亿元，个中6.36亿元操持投资于位于上海的企业级及工规级存储器研发项目。估量建成后，上海总部将有800名员工。
图：上海研发中央
6
核心竞争力是什么？
作为海内存储业的龙头，江波龙不盲目追求冲量，如果追求量的话，有些代理商或者贸易公司的量更大。但是冲量冲到后面会有一定的风险，经营上可能不足稳健，也随意马虎跟上游原厂形成对立。因此江波龙关注的是企业如何更强、更有代价，即关注技能上的深入、在品牌方面的布局、海内外供应链的方案。
存储与其他的家当是不一样的，还有几个门槛。
01
经营门槛
为什么存储行业很少有国企在成熟的行业发展较长的韶光？由于存储行业的市场颠簸很大，还涉及效率和免责方面，不太适宜国有系统编制的企业。
02
技能门槛
做贸易很难进一步做大，因此要做技能沉淀，花费一定的韶光和精力。江波龙在技能研发上投入了很多，现在有超过1000名工程师，占员工总人数的近六成，涵盖芯片设计、固件、硬件、测试开拓等。公司如今已拥有470项专利。2022年，江波龙研发用度为3.56亿元，同比增长10.41％。
值得一提的是，运营与技能须要相互折衷，二者缺一不可。由于存储产品的形态是多样性的，一种闪存可以做出五六种产品，这须要通过技能来实现。但是市场风云变幻，可能这五六种产品中有两种会跌得很深，其他产品有利润。如何通过技能与运营的结合，让资源和利润最大化、丢失最小化？这非常磨练管理者的聪慧。
03
供应链
选择得当的高下游互助伙伴也非常主要。例如设计好的芯片在哪里制造也很关键：在一线代工厂流片，产品质量很好；如果在二线厂，只能用于消费类产品。封测也很主要，这也是江波龙收购一线封测厂的缘故原由。由于江波龙原来的封测供应链更多是做事消费类的，如果要进一步升级，就须要通过收购快速补齐短板，提高堆叠封测的水平。
7
穿越下行周期的对策
从2022年下半年开始，存储器市场涌现了周期性的下行，但是江波龙不想去为了财报好看，就减少投资，反而在加大投入。缘故原由如下。
01
存储市场越来越大
由于存储市场与其他市场还不太一样，有数据就有存储，不会受到政策的影响，是周期性的颠簸。穿越下行周期后，需求量会上涨，就看谁能先做好准备，做好技能、供应链、生产和封测的交付、品牌、市场等准备。
02
高端市场空间广阔
中国在低端市场不缺供应商，但能做高真个厂商百里挑一。例如，在中国手机的存储市场中，中国本土所有厂商（长江存储、长鑫存储等）加起来的份额只占15%，85%是美光、三星、SK海力士等国外公司获取的。不仅如此，从利润来看，中国本土这15%份额里只占了全体利润的3%，国外占了97%的利润。在中国数据中央存储市场中，中国厂商全部加起来才占6%。在模组部分，中国本土品牌的产品在海内占到20%，且都位于低端，利润90%以上被金士顿、闪迪（SanDisk）、三星等国外品牌霸占；在外洋，中国品牌的霸占率不到10%，也紧张是低真个产品。
如何进入高端市场？必须要有自己的技能、深入的技能；此外，要有自己的完全的封测供应链；要有品牌能力；有市场拓展能力。以是现在并不是市场不好，由于好的市场我们还没有抓到。
03
下行周期时
常日也是市场洗牌、投资并购的良好契机。因此江波龙斥资收购，对力成（苏州）和SMART巴西进行入股并购，以增强自身实力。
8
如何折衷和原厂、同行的关系？
20多年来，江波龙的规模一贯在扩展，如何处理好和原厂的关系？例如原厂也做内存条、存储卡等，江波龙和原厂是否有竞争关系？
为此，江波龙做差异化的产品，做那些原厂做不到、想不到乃至是不能做的产品。例如有些客户有超频的哀求，对一些分外环境有材料的哀求等。江波龙则通过技能来去表示差异化，否则原厂一涨价，模组厂就没什么利润了，一断货模组厂就没法交付了。其余，由于原厂规模非常大，可能看不上一些低利润的缝隙市场，由于原厂的运营本钱较高，更适宜做大规模、标准化的产品，不太适宜做对灵巧性、高时效，定制化等差异化哀求高的产品。
那么，海内同行也较多，如何防止与同行内卷？
答案是向高端、品牌、外洋发展，这样可以跳脱出价格战，往高代价市场去投入、开拓。
9
下一步的发展方案
公司现在已基本建好方案，现在要努力夯实和全力冲刺经营。由于收购和投资已基本完成，下一步便是如何整合好、经营好，给这些赋能，以提升公司的整体竞争力。
公司的口号英文叫Everything for Memory，直译是“统统为了存储”，即不要分心，要专注。江波龙所做的事情便是存储，不要想着成本化往后就去做其他事情。
公司概况
公司名称：深圳市江波龙电子株式会社
年业务额：83.30亿元（2022年）
紧张产品：存储产品（嵌入式存储、移动存储、固态硬盘及内存条等）
运用领域：制造业-打算机、通信和其他电子设备制造业
经营范围：NAND Flash（闪存）及DRAM（内存）运用和存储芯片定制、存储软件开拓
员工人数：1700人（截至2022年底）
公司总部：深圳
成立韶光：1999年
董事长：蔡华波
公司口号：存储·无限可能（Everything for Memory）
江波龙大事记（截至2023年6月）
1999
深圳市江波龙电子有限公司注册成立，从事MASK ROM业务，开启存储之路
2002
开拓出首个基于AG-AND型闪存的U盘掌握芯片，为海内市场供应高兼容性、高性价比的存储办理方案
2006
研发、生产及发卖SD卡和MMC移动闪存卡
2007
通过ISO9001：2000质量体系认证
工信部付与“集成电路设计企业”资质
2008
环球创始U盘模块UDP产品，改变了U盘行业生产和商业模式
2009
开拓出当时最小的NBOX多媒体播放器
海内首家利用TLC NAND Flash生产制造存储产品的企业
2010
利用16层堆叠技能生产出环球首颗microSD 32GB存储产品，为首款USB协议的嵌入式存储产品
2011
创立行业类存储品牌FORESEE，发布eMMC、SSD存储产品
得到Oracle的技能授权，建立适宜存储市场的Oracle ERP系统，推动江波龙数字化经营
2012
发布首款TSOP 48封装的SD协议产品，获科学技能部“国家重点新产品”认定
2014
江波龙正式启用英文名“Longsys”，全面启动环球化发展计策
2015
获批“商用密码产品生产定点单位”资格；
DRAM技能实现市场化，推出LPDDR3和eMCP嵌入式存储产品
2016
独家创始一体化SSD模块产品SDP（SATA Disk in Package），撬动行业改造；
签约安永司帐师事务所作为江波龙电子审计司帐师，按国际化标准进行合规管理
2017
收购国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙），成为江波龙全资子公司独立运作；
获中国专利精良奖；
通过知识产权管理体系认证；
FORESEE发布SLC NAND、nMCP等存储产品
2018
9月30日正式改制为“深圳市江波龙电子株式会社”；
首发1TB UFS、1TB microSD卡产品和1TB PCIe BGA SSD，引领存储行业进入TB大容量时期
2019
江波龙中山存储家当园第一期培植落成并投入利用
2020
江波龙正式进军内存条市场，全面覆盖消费级、商用级、企业级内存产品；
在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区筹建江波龙上海总部和上海研发中央；
年发卖额首次打破10亿美元
2021
发布雷克沙光阴机个人云存储M2；
发布DDR5 U-DIMM内存条；
11月15日，江波龙上海总部在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区奠基，将于2024年启用
2022
8月5日，在厚交所挂牌上市，股票代码为301308；
发布中国大陆首款车规级UFS和512Mb SPI NAND Flash；
发布企业级SSD，跨出企业级SSD高端存储领域的第一步；
入选国家级专精特新“小巨人”企业
2023
1月17日，江波龙中山二期封顶，扩大高端存储测试产能；
6月13日，江波龙发起收购巴西存储器制造和发卖公司SMART的81%股权；
6月27日，江波龙购买力成科技（苏州）70%股权
作者：王莹 来源："大众号ID：eepwechat
