自力储能进入电力现货市场迎来爆发式增长

二、行业政策相继出台，助力独立储能快速发展

02政策方面，中国政府不断出台加强储能行业培植的政策，使得储能 行业机制愈加完善。
如2021年7月发布的《关于加快推动新型储能发展的辅导见地》中明确新型储能独立市场主体地位，鼓励储能作为独立市场主体参与赞助做事市场；2022年6月发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度利用的关照》鼓励独立储能按照赞助做事市场规则或赞助做事管理细则供应赞助做事。
此外，2023年全国共发布653项储能直接和间接干系政策，个中国家层面政策60项，推动储能行业高质量、快速发展。
各地区独立储能政策频出，政策紧张分类为：（1）鼓励独立储能发展培植；（2）鼓励共享储能的发展；（3）鼓励独立储能参与电力现货交易，山东是我国第一个支持独立储能参 与现货市场的省份，山东、山西、甘肃、青海、广东等 5 个省份明确了独立储 能参与现货市场的规则细则；（4）鼓励独立储能参与电力赞助做事市场，2018 年起，我国已有 20 个省 份明确了储能可以参与电力赞助做事的规则，目前紧张是调峰与调频（但调峰 市场的功能将由电力现货市场取代，例如，蒙西电力现货）；（5）给予独立储能补贴支持，补贴办法包括放电补贴、容量补贴、投资补 贴等。

三、独立储能盈利能力开始显现

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（1）独立储能本钱投入

储能电站的培植本钱，也被称为系统本钱，是指单位容量的储能系统的本钱。
紧张由 设备安装本钱（含电池本钱）和施工建造本钱组成（未计及地皮本钱）。
1）储能设备包括 储能电池、电池管理系统、储能逆变器和配电系统等，这些设备的购置用度构成设备安装本钱。
详细投入与储能类型不同差异较大。

图表 1：各种储能技能度电本钱

电化学储能系统紧张由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能逆变器（PCS）以及其他电气设备构成。
2）施工建造本钱紧张包括建筑工程费、安装工 程费和设备举动步伐设计、调试等用度。
按照共享储能电站 EPC 工程培植本钱 2 元/Wh 打算， 一座 100MW/200MWh 的项目本钱达到 4 亿元。

图表 2：2022 年化学储能储能本钱构成

（2）独立储能电站收入测算

独立储能收入构成紧张包括容量租赁、现货市场价差套利、容量电价补偿、赞助做事等，根据各个省市的政策不同，独立储能电站的收入构成有所差异。

图表3 部分省份独立储能电站收益模式

独立储能电站参与赞助市场做事是未来发展方向，但受限于各省市电力系统的差异， 细则仍需进一步完善。
目前独立储能电站的收益渠道包括容量租赁收入、容量电价收入、 电力现货交易收入等。

图表 4：独立储能收入构成

从收益定价模式来看，调峰、调频等储能装机的收益紧张来自赞助做事补偿，缘故原由是在中国大部分风光发电和居民用电仍由电网调度保障运行的情形下，大部分电网侧储能需求还是源于赞助做事市场。
赞助做事的补偿办法和分摊机制，由各地区按照“谁供应、谁获利；谁受益、谁承担”的原则，制订干系细则。
赞助做事补偿分为固定补偿和市场化补偿。
固定补偿依照各省电力赞助做事管理履行细则等规定进行，据不完备统计，当前至少有19个省级以上地区明确了调峰调频补偿标准。
市场化补偿则按照各地赞助做事市场运营机制，通过市场化竞争形成交易价格，详细办法包括集中竞价、公开招标/挂牌/拍卖、双边协商等。
以广东省电网调频为例，调频做事供应方可以在日前报告调频价格和电量，电网调度机构以做事本钱最小为原则进行排序，形成出清价格（即最低报价），做事供应方按报价从低到高顺次中标，在实行调频指令当日以出清价格结算。
《2023年广东电力市场年度报告》发布，从入市储能运行数据来看，储能参与现货市场的 均匀充放电价差约0.155~0.177元/KWh、日均充放电次数2.1次、独立储能收益率约5%， 当前海内独立储能项目收益仍紧张来自容量租赁用度、现货价差收益相对有限，独立储能 项目发展仍需等待电力现货和赞助做事市场的进一步培植完善。
从长期来看，碳中和背景 下风光发电渗透率仍将不断提升，电网调峰调频需求加大，独立储能收益空间广阔。

（3）收益率测算

我们按照一座 100MW/200MWh 的独立储能电站，EPC 工程培植本钱为 2 元/Wh 计 算，初始项目投入为 4 亿元，整体利用寿命为 16 年，电池组估量利用寿命 8 年，在第 8 年 时进行改换，本钱为 1 元/Wh，即改换用度为 2 亿元。
储能电站每年运营用度则按照初始 投资额的 2%打算，即 800 万元/年。
收入端则以山东省收益模式为例：电力现货市场交易收入 2550 万元/年+容量租赁收入 3000 万元/年+容量补偿收入 600 万元/年，则每年的收入为 6150 万元。
根据此现金流打算，一座 100MW/200MWh 的独立储能电站在其 16 年利用寿命周期 中，IRR 为 6.6%。

图表 5：独立储能电站现金流模型

测算 2：山东地区（调频做事和电力现货市场套利目前只能 2 选 1）

根据山东电力交易中央，共有 8 个储能电站参与电力市场交易，参与现货交易 2 亿度电。
若不考虑压缩空气储能及后两个储能电站，截止 2023 年 1 月29 日，5 个电站参与市场天数为 1590 天。
2 亿度电是储能电站在现货市场的发电量，则储能电站调用次数为0.63 次/d。
目前每 kWh 单次调用本钱 0.98 元/次，山东电力现货市场价差为0.53-0.63 元/kWh。
100MW/200MWh 电站，山东容量补贴约 330 万/年，容量租赁2400 万/年。
假设不考虑运维用度及补贴低落，IRR 为 3.8%。
根据兰木达数据，实际峰谷价差套利目前只能做到 50%旁边，其次随着新能源电力进入市场，2 充 2 放策略很难。
图表 6：独立储能电站假设条件与收益测算

测算3：浙江地区（暂时无法电力现货套利）

（1）容量补贴：前 3 年分别为 2000、1800、1600 万元（浙江暂时没有容量租赁辅导价，此处暂不计入）；

（2）调峰收益：参考《浙江省第三方主体参与电力赞助做事市场交易规则(试行)》，填谷补贴不高于 320 元/MWh，顶峰补贴不高于 1000 元/MWh；假设年运行 300 次；注：调峰与现货市场套利 2 选 1 调频收益：参考根据 2021 年 4~6 月第四次结算时，调频容量均匀出清价格为 117 元/MWh，均匀调频里程出清价格为 8.85 元/MW，调频容量按 15%额定装机着力 15MW，每天中标 12h，一年按 350 天打算:调频容量出清价 100 元/MWh;调节里程出清价 8 元/MW:

（3）现货市场套利：按 350 次充放，10 年寿命，峰谷价差为 583.9 元/MWh。
我们打算浙江地区独立储能 IRR 为 7.6%。

从未来大趋势来看，随着新能源电力入市，中国电力价格高下限会逐步放开，价差的扩大有利于提升虚拟电厂的盈利性，虚拟电厂和独立储能的投资回报率会逐步提升，估量独立储能迎来爆发式发展。

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