数字IC：23Q2营收环比陆续回暖，龙迅股份古迹改进明显，23Q2营收0.82亿元，同比增长47%，环比增长59%。我们看到，受益于下贱需求逐步回暖，紧张的数字IC设计公司23Q2古迹均涌现不同程度的环比改进。此外库存去化持续推进，以韦尔股份为代表的企业二季度库存进一步低落，后续盈利压力有望逐步减轻。研发方面，23H1研发用度率比较2022年基本稳中有增，表明新品开拓和产品迭代仍在大力推进。
仿照IC：2023H1跟踪32家仿照公司归母净利润仅4家公司取得正增长，但从季度数据不雅观测有所回暖，Q2多数公司归母净利润环比扭亏或亏损缩小。仿照厂商2023H1营收利润同比多数下滑，美芯晟、芯动联科等厂商业绩增长较为亮眼。Q2古迹来看多数仿照厂商环比实现增长。仿照芯片厂商2023H1存货涨跌不一，多数坚持稳定或有所低落，而从存货周转天数来看，绝大多数仿照芯片公司存货周转天数已有回落，反应自2023Q2起行业需求已有复苏。各仿照芯片厂商持续加大研发投入，估量随着各公司产品线的逐步完善以及产品性能的持续优化，海内仿照芯片厂商将迎来更高质量的增长。建议关注各公司重点料号打破放量带动的古迹增长。
存储：存储企业营收均环比整体有所好转，兆易创新Q2实现营收16.2亿元，环比增长21.1%。模组厂商Q2营收环比显著改进，个中佰维存储Q2环比上涨69.9%，江波龙Q2环比上涨50.2%。受下贱需求疲弱影响，存储板块2023上半年经营持续承压，多数公司营收利润同比下滑。从季度古迹来看，Q2开始下贱不同领域涌现不同程度的复苏，消费电子领域环比有所改进，汽车电子需求延续增长状态，存储企业营收均环比整体有所好转。存储设计公司2023H2存货有望持续去化。存储芯片设计公司存货估量将在2023H2进一步去化，而存货周转天数已迎来显著拐点。我们估量2023H2随着下贱需求的进一步复苏，各厂商产品出货量及价格均将迎来进一步修复。
IC前辈算力：算力芯片核心公司景嘉微、海光信息、龙芯中科环比增速亮眼，分别增长329%/25%/61%。板块2023Q2业务收入、归母净利润环比提升较为明显，同时在2023H1核心公司在产品迭代、产能培植、斩获大额订单进展迅猛，个中产品迭代以及产能培植紧张集中在算力核心硬件以及AI干系芯片中，同时从部分公司目前斩获的订单来看，紧张集中在国产化算力干系项目中。
风险提示：下贱需求复苏不及预期；行业竞争加剧；中美贸易摩擦加剧。
本文源自券商研报精选
