什么是“互换通”？能交易什么？它的落地有哪些主要意义？一起来看本期快问快答↓
问：什么是“互换通”？
答：“互换通”，是指境内外投资者通过喷鼻香港与内地根本举动步伐机构连接，参与喷鼻香港金融衍生品市场和内地银行间金融衍生品市场的机制安排。
“北向互换通”，即中国喷鼻香港及其他国家和地区的境外投资者经由喷鼻香港与内地根本举动步伐机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。
问：“北向互换通”都能交易什么？
答：“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，利率互换的报价、交易及结算币种为公民币。境外投资者可通过中国公民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令。“北向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交易已完成确认。存续合约的转让应该通过境内电子交易平台开展，中国公民银行另有规定的除外。
问：什么样的境内投资者可以参与“北向互换通”？
答：2023年4月28日起施行的《内地与喷鼻香港利率互换市场互联互通互助管理暂行办法》明确，参与“北向互换通”的境内投资者应该是具有较强定价、报价和风险管理能力，具备良好国际荣誉，具备支持开展“北向互换通”报价交易的业务系统和专业人才军队的境内金融机构法人。同时，境内投资者开展“北向互换通”业务前，应该与中国公民银行认可的境内电子交易平台签署“互换通”报价商协议。
问：“互换通”落地有哪些意义？
答：业内人士表示，“互换通”的推出是中国债券市场对外开放进程中的又一主要里程碑，意味着债券市场的开放向衍生品领域延伸，这可进一步开释境外投资者参与中国债券市场的潜力，吸引更多境外资金流入。
近年来，我国银行间债券市场对外开放力度不断加大。2017年以来，“债券通”南北向通的先后推出，成为中国金融市场对外开放的主要里程碑。随着境外投资者持债规模扩大、交易生动度上升，其利用衍生品管理利率风险的需求持续增加。2022年7月，中国公民银行、喷鼻香港金管局、喷鼻香港证监会联合公布将履行“互换通”和常备货币互换安排。2023年2月17日，中国公民银行发布办法搜聚见地稿。
从“债券通”到“互换通”，从场外交易的债券延伸至场外衍生工具，内地与喷鼻香港两地金融市场的互联互通不断深化。业内人士认为，随着“互换通”的启动和发展，更多境外资金有望流入中国金融市场。
问：“南向互换通”啥时候来？
答：据中国公民银行有关部门卖力人先容，未来将根据市场发展情形应时增加投资品种，调度交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者供应更加便利高效的风险管理工具。其余，两地监管当局将结合各方面情形，在风险可控、对等互利的原则下，应时研究扩展至“南向互换通”。
