河南皓泽电子株式会社（以下简称“皓泽电子”）创业板IPO申请于12月21日获厚交所受理。公司表露了首次公开拓行股票招股解释书，保荐机构为长江证券。
招股书显示，本次皓泽电子拟发行不超过2350万股，占发行过后总股本比例不低于25%，拟召募资金4.81亿元，用于双向开环马达培植项目、光学防抖马达培植项目、研发中央培植项目以及补充流动资金。
【持股人“来头不小”，涉及多家有名投资机构】
天眼查数据显示，皓泽电子成立于2012年6月8日，注书籍钱7050万公民币，是一家致力于智好手机摄像头驱动马达（VCM）的研发、生产及发卖的私营企业。目前公司主导产品为500万、800万、1300万和1600万像素手机摄影装置驱动元件。
招股书显示，股权构造方面，第一大股东为自然人林聪，持股占比16.270%，持股数量为11470576股，此外，皓泽电子股东中还涉及前海基金（持股4.916%）、坤厚投资（持股3.570%）、中原前海（持股3.530%）、小米长江基金（持股3.475%）等多家有名投资机构。
相较2019年10月15日变更株式会社时，皓泽电子新增五名股东，分别为欢太科技（持股4.468%）、小米长江基金（持股3.475%）、林新松（持股2.979%）、惠友创嘉（持股1.986%）、三行智祺（持股1.986%）。
财务数据方面，2020年前三季度，皓泽电子实现业务收入36808.70万元，归属于母公司所有者的净利润6033.18万元，扣非净利润5699.01万元，同比分别上升78.36%、283.62%和230.10%。
2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司的业务收入分别为 29,180.34 万元、37,891.44 万元及 16,859.56 万元；扣非归母的净利润分别为3,471.43 万元、5,014.98 万元和 1,045.51 万元；2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末的总资产分别为39,262.32 万元、51,605.10 万元和 62,507.00 万元。
截至招股解释书签署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变革， 紧张原材料的采购规模及采购价格、紧张产品的生产、发卖规模及发卖价格未发生重大变革，紧张客户和供应商的构成较为稳定，税收政策、整体经营环境未涌现重大不利变革。
【华为、小米、oppo等用的是它家微型驱动马达】
这次创业板IPO，皓泽电子拟向社会公开拓行不超过 2,350 万股公民币普通股（A 股），占发行过后总股本比例不低于25%，拟召募资金4.81亿元。本次发行新股的实际召募资金扣除发行用度后，全部用于皓泽电子主营业务干系的项目，包括双向开环马达培植项目、光学防抖马达培植项目、研发中央培植项目以及补充流动资金。分别估量投资15865.2万元、13016.91万元、6276.97万元以及13000万元。
招股书表露，其主营业务为微型驱动马达的研发、设计、生产和发卖，紧张产品包括单向开环马达、双向开环马达、光学防抖马达、闭环马达、光学变焦马达等，产品广泛运用于智好手机、平板电脑、打算机及周边、智能穿着等浩瀚领域。
皓泽电子与舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、信利光电、立景、协力泰、同兴达、MCNEX、 Cammsys、Namuga 等国内外摄像头模组厂商形成了长期稳定的互助关系，将产品运用于华为、小米、OPPO、vivo、遐想、三星、诺基亚、LG、Amazon、小天才等国内外智能终端品牌。
据理解，微型驱动马达按驱动事理可分为音圈马达、步进马达、压电陶瓷马达、影象合金马达等。音圈马达属于线性直流马达，具有体积小巧，构造大略等特点，成为移动终端摄像头的最主流产品，也是发行人目前的最紧张产品。
皓泽电子方面表示，未来公司将致力于微型驱动马达产品制造主业，依托移动互联网技能造就的智好手机、智能穿着、平板电脑、车载系统等智能终端产品的环球巨大市场，深入把握客户需求，向国内外客户持续供应优质、高性能的产品，在巩固现有市场上风地位的同时，进一步拓展市场份额，提升竞争力，通过智能制造计策的履行，成为环球卓越的微型影像对焦驱动方案做事商。
【技能密集型企业，核心技能储备充足，但干系风险高】
根据 TSR 研究报告，2017 年至 2019 年环球 VCM 马达出货量分别为 17.81 亿颗、17.93亿颗和 18.03 亿颗。同期皓泽电子出货量分别为 0.67 亿颗、1.23 亿颗和 1.62 亿颗，市场霸占率分别为 3.76%、6.86%和 8.99%，出货量及对应的市场霸占率逐年上升。
VCM 行业具有较高的技能密集性特点，产品开拓的研发周期长、前期投入大。
从设立之初，公司就将技能创新作为业务发展的根本推动力量。报告期内，皓泽电子投入的研发用度分别为 1,224.32 万元、1,375.29 万元、2,023.14 万元和 1,050.71 万元。此外，通过多年研讨与投入，公司积累了一系列与主营业务干系的核心技能。
截至招股书签署日，公司取得中国境内发明专利 4 项和实用新型专利 187 项，研发积累了自动对焦技能、闭回路技能、防抖技能、SMA 材料技能、压电材料技能等多项具备创新性的核心技能。核心技能产生的收入占业务收入比重分别为 99.45%、99.63%、99.85%、和 99.89%，占主营业务收入比重均为 100%。
但值得把稳的是，招股书中还表露，皓泽电子存在两起知识产权轇轕诉讼，涉诉专利案件败诉及未来被深究侵权任务的风险。
伴随着智好手机技能更新、产品迭代速率加快，干系技能、产品的生命周期相应缩短，技能密集型企业更随意马虎涌现新技能新产品研发、核心技能泄密、关键技能职员流失落等风险，这对行业市场参与者的快速研发能力、市场营销反应速率以及日常经营管理效率提出了更高的哀求。
（编辑：刘梦鸽 施尚景 吉倩倩 ）
