比亚迪电子大年夜涨约10%！中金：口罩营业成业绩供献主力 大年夜量现金流有助其他营业扩展

面上，公司发布2020 上半年纪迹，个中，营收605.0 亿元，同比-2.7％；归母净利润16.6 亿元，同比+14.3％。
仅二季度来看，比亚迪电子实现营收408.2亿元，同比+28.1％，环比+107.5％；归母净利润15.5 亿元，同比+119.9％，环比+1276％。

比亚迪电子在中报中表示，沾恩于现有大客户的份额持续提升，高端智好手机及平板电脑整机出货量增加，玻璃及陶瓷产品出货量同比翻倍。
新型智能产品业务板块导入全新客户，助力未来业务增长。
同时，医疗防护产品为集团的发卖收入及盈利的增长供应正面贡献。

中金公司对该研报表示，据公司1H20 口罩业务收入85.7 亿元，主营业务收入228.3 亿元。
若给予主营业务4-5％的净利润率，则对应比亚迪电子主营业务净利润9.1-11.4 亿元，口罩业务制造端净利润13.3-15.6 亿元。

光大证券表示，基于口罩业务产能及客户情形，估量2H20口罩业务仍有望贡献百亿以上营收，大幅增厚利润、供应大量在手现金，有助比亚迪电子其他业务的扩展；未来市场对口罩业务经营前景的可持续性认可度提升，供应较大的估值弹性。