就在近日，又有一家集成电路设计企业——北京集创北方科技株式会社（简称“集创北方”）向上交所提交上市申请，拟登科创板，操持募资60.1亿元，华泰联合证券和中金公司担当联席主承销商。
大家对这家公司可能还不太熟习，但它的产品早在北京冬奥会出了圈，在其高性能显示驱动芯片的支持下，“黄河之水天上来”、“奥运五环破冰而出”等数个名场面燃爆全场，向众人呈现了一场完美诠释中国人浪漫基因的视觉盛宴。
IPO前，集创北方就已完成7轮融资，涌入的一众明星VC包括TCL成本、小米产投、海松成本、CPE源峰、纪源成本等等，末了一轮融资——超65亿元的E轮融资于去年年底完成，投后估值超300亿元，俨然成为显示驱动芯片领域的独角兽。
截至招股书签署日，公司大股东中，小米家当基金持股3.73％，排在第六；vivo持股1.59％，排在第十五；华为旗下的哈勃合资和哈勃科技分别持股1.51％和0.94％。
不得不说，这么大的阵仗实属罕见，集创北方凭啥成为成本哄抢的工具？
01 山西富二代创业
集创北方成立于2008年，由张晋芳和他四个志同道合的研究生同学一同创办。
张晋芳，1983年出生在一个山西富豪家庭，父亲张来栓是位煤老板，从前靠能源发财。
说到煤老板，总逃不开暴发户的刻板印象，但张来栓不一样，他没有止步于原始积累，而是连续投入奇迹发展。
2003年，市场低迷，张来栓大胆地以多出标底一倍的价格拿下山西省朔州市的教场坪煤矿，彼时煤炭价格仅50多元一吨，该煤矿年产能也才15万吨，效益一样平常。
为此，他斥资数千万元购买综合机器化采煤设备来提升效率，可综采设备在当年少有人用，故这一决定遭到公司其他股东的反对。
谁知张老板是个狠人，直接放话：赚了钱算大家的，亏了算他的。
恰逢2003年，煤炭家当开始腾飞，张老板凭借独到的眼力买卖如日方升，如今资产总额达135亿元，员工5000余人。
2007年，第一代iPhone横空出世，随即在中国掀起热潮，张晋芳看中人机交互的发展潜力，在导师的帮助下，带着四位同学成立了集创北方。
有了古人栽树，张晋芳创业之初便有了启动资金，造芯片是个烧钱的活，父亲便壕掷4亿元大力合作。
而他本身在芯片研究方面也颇具实力，北京交通大学电路系统专业博士毕业。就这样，含着金汤匙终年夜的张晋芳，没有子承父业，倚靠优渥的资源开拓了一片全新天地，做起了“创二代”，一起从北京中关村落40平米的办公室发展至今上海、深圳、合肥、美国、***等多地办公，员工人数从区区五人翻至近千人规模。
02 冲破垄断
伴随京东方、华星光电等面板龙头强势崛起，环球面板家当逐渐向中国大陆转移。
只管冲破日韩对面板领域的垄断，我国面板核心零部件仍受制于人，比如显示驱动芯片，高度依赖入口，每年的采购金额超过300亿元，来自大陆厂商的份额不敷10％，处于十分被动的窘境。
显示驱动芯片好比大脑神经中枢，在面板成像中起到关键浸染，技能自主化迫不及待。集创北方遇上国产替代潮的好时候，聚焦显示芯片的研发、设计与发卖，致力于为各种显示面板/显示屏供应显示芯片办理方案。
自成立以来，集创北方屡屡占领技能难关，没少在研发投入下功夫，研发职员占比六成，研发用度率均保持在15％以上，超过同行业可比公司均匀值。截至2021年12月31日，公司拥有境外发明专利399项、境内发明专利189项。
2018年推出第一颗国产TDDI芯片
2019年推出海内第一款支持低至0.4 mm pitch的mini-LED显示驱动芯片
2020年推出海内第一颗支持4K分辨率的中大尺寸显示驱动芯片
...
正如张晋芳所说，“谁节制了最新的科技，谁就打开了高速发展的通道”，集创北方2020年扭亏为盈，2021年归母净利润同比增长1649％。叠加这一市场蓝海十分广阔，公司2019年至2021年分别实现营收14.47亿元、23.8亿元、56.74亿元，复合增长率为98％。
报告期内，公司产品广泛运用于带有显示功能的各种电子产品，如智好手机、电视、条记本电脑、平板、可穿着设备，客户包括京东方、华星光电、LG集团等国内外有名面板厂/LED屏厂，终端品牌有TCL、LG、三星、OPPO、vivo、小米等等。
当前，集创北方已连续三年位列环球LED显示驱动芯片市占率第一，但液晶驱动、OLED驱动方面，与天下顶级的集成电路设计公司，如三星LSI、联咏等比较，仍有一定差距，还需进一步提升竞争力来争夺更多市场份额。
03 高下游压力并存
很长一段韶光内，中国科技界笼罩在“缺芯少屏”的窘迫阴影下，经由十余年的发展，集创北方补充了国产显示芯片的空缺，但其崛起之路同样面临诸多寻衅，供应链便是个中之一。
回顾韩国与中国***显示驱动芯片厂商的发展，不难创造，它们的家当链深度捆绑，一种是韩国的百口当链整合模式，一种是中国***的高下游绑定模式，而目前海内半导体设计公司和上游晶圆还没有形成绑定，仍在往这个方向努力。
拿集创北方来说，它一贯采取Fabless经营模式，晶圆制造、封测做事均向供应商外采，采购价格、产能一定程度上受上游行业周期颠簸影响。
当前晶圆市场订单爆满、需求量非常大，紧张来悛改能源车、高性能打算、物联网等，险些没有贬价的可能，乃至还有可能连续涨价，而显示驱动芯片厂商在晶圆厂话语权普遍不高，议价能力、争取产能的能力也就相对偏低。
值得把稳的是，根据Omdia的跟踪报告，环球显示面板制造商在2022年第3季度的产能利用率估量将降至73％，创十年来新低，连面板龙头三星也已在今年数次砍减面板的采购订单，旺季不旺，也将导致显示芯片需求量减少。
报告期内，集创北方综合毛利率不及同行业可比公司均匀值，一方面缘故原由便是出于掩护客户关系考虑，产品价格涨幅低于同行业均匀水平。
在上游涨价、下贱缩量的双重压力下，公司利润空间很有可能进一步遭挤兑，持续盈利能力存在不愿定性，未来经营发展面临一定磨练。
04 结语
从煤炭到芯片，张家父子俩一次又一次地踩准风口，一同见证了中国经济发展的滚滚浪潮。
经由十余年的厚积薄发，集创北方在显示芯片“卡脖子”问题上取得打破，在竞争激烈的市场中得到更多主动权，不过公司当前面临的高下游压力不小，还需积极推动降本增效，来担保公司的盈利水平。
本文源自格隆汇新股
