-- 这是忠伟的第 143 篇原创 --
大家都知道，期权的代价会随着韶光的推移，不断的损耗。
于是有朋友会有疑问，是否可以预测期权的代价一天会丢失多少。
这个问题是有答案的。
期权的5个希腊字母中，有一个希腊字母，叫Theta。
便是专门衡量期权韶光变革，对期权代价的影响。
本日的文章，会和大家分享一下如何通过期权的希腊字母Theta，来预测期权韶光代价的损耗。
# 01 普通易懂的先容Theta
首先，我们来认识一下这个希腊字母。
Theta这个字母在希腊文中，写法是 θ
它用来丈量韶光变革对期权代价的影响。
普通一点阐明，便是韶光每经由一天，期权的代价会丢失多少。
在券商的软件上，显示期权详情的地方，都能看到这个Theta值。
下图是拼多多这只股票在富途牛牛上的一张期权的详情页，大家能在上面看到Theta值。（赤色方框圈出的位置）
这个期权的代码是 PDD200717C80000
从代码中，我们能知道，这张期权是 拼多多 的看涨期权，2020年7月17日到期，行权价是 80 美元。（如何看代码，就不阐明了，都是标准代码）
这张期权当前的Theta值是 -0.101
那么就表示，在其他条件都不变的情形下。这张期权的价格，每天会低落 -0.101
一张期权对应100股。
持有这张看涨期权，按现在的Theta值，每天会损耗 0.101 100 = 10.1 美元。
这张期权当前的价格是 7.7美元。
到来日诰日，如果其他条件都不变，这张期权的价格会变成 7.7 - 0.101 = 7.599美元。
# 02 Theta有什么特性
对付期权的买方来讲，我们常日把Theta记成负值。对付期权卖方，我们常日把Theta记成正值。
Theta刻画了期权价格相对付韶光变革的敏感度。
随着到期日的附近，Theta的绝对值会变得越来越大。
这也就意味着期权的韶光代价损耗越来越大。
举刚刚的例子。
拼多多在7月17日到期的80美元行权价的看涨期权，现在的Theta值是 -0.101
但是相同行权价，6月19日到期到看涨期权，现在的Theta值是 -0.351 （可以近似理解成，持有这张期权，每天韶光代价损耗是 35.1美元 ）
本严密期的期权Theta值，比一个月后到期的Theta值高了3倍还多。
通过Theta值的变革特性，我们也可以理解。
做为期权买方，只管即便不要买入靠近行权日的期权。
由于韶光损耗非常大。
# 03 Theta对付实战的辅导意义
（1）常日在期权到期韶光还剩2周旁边的时候，平价期权（ATM）的Theta开始加速变大。
此时只管即便不要买入平价期权。由于韶光代价的损耗太大。
如果确实想买入，可以考虑买入深度实值的期权。韶光代价的损耗相对较小。
（2）如果通过买入期权，来做多或者做空的时候，只管即便考虑买入长期的合约。由于长期合约的Theta值比较小，韶光代价的损耗小。
《麦克米伦谈期权》这本书中，先容的LEAPS，便是一种长期期权，可以考虑。
（3）对付期权卖方来讲，卖出近月的虚值期权，是比较有利可图的。
就拿上面的例子，卖出一张拼多多的期权。如果其他条件都不变，那么一天可以赚35美元。
当然，期权很繁芜，不能大略这么算。Theta只是给我们一个韶光代价损耗的参考。
# 04 总结
关于期权的5个希腊字母。已经先容了三个。
其余两个Detla和Gamma的文章如下
《普通易懂的先容一下期权希腊字母Delta》
《普通易懂的先容期权希腊字母（2）：Gamma》
强烈建议大家在投资美股期权之前，先负责学习一下期权的根本知识。
期权实在挺繁芜的。
千万别贸然入场。
节制好期权的根本知识，才能让我们更安全的驾驶。
本日的文章就分享到这里，希望能对朋友们有所帮助。
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