9月26日，上海矩子科技株式会社（以下简称“矩子科技”，股票代码：A18050.SZ）IPO成功过会。这家以机器视觉设备为紧张产品的企业，受益于我国人工智能、智能制造的持续快速推进，得以不断发展。
据矩子科技先容，公司已经成为苹果、华为、小米、 OPPO、VIVO 等有名企业或其代工厂商的主要机器视觉设备供应商。不过在理解这家公司之后，财经网创造不少蹊跷之处。
最让人意外的莫过于矩子科技曾多次从造孽职员手中购买***虚构交易。
根据中国裁判文书网，上海市虹口区公民法院公布的《陈丙、孙某某等虚开拓票一审刑事讯断书》显示，被告人郑某某于2013年至2014年期间，经陈丙、孙某某先容，为上海矩子智能科技有限公司（矩子科技前身，以下简称“矩子有限”）等九家公司开具无真实业务的普通***共计439张，虚开金额为公民币3833.97万元。
这样不只彩的历史，也为矩子科技之后的几年投下了阴影。《劳动法》、《社会保险法》、《社会保险费征缴暂行条例》等法律法规明确规定，参加社会保险、缴纳社会保险费是法律对用人单位和劳动者设置的逼迫性条款，是用人单位和劳动者必须同时履行的法定义务。但矩子科技仍将“1名员工自行缴纳社保”这样存在法律风险的事实直接写在招股书中。
此外，矩子科技与关联方在交易数据上还存在多处差异。更须要把稳的是，2018年闪现榜单的大客户竟然在矩子科技下面的矩子大厦里办公。
与关联方交易数据表露不一
2016年8月，矩子科技以765万元认购成都乐创自动化技能株式会社（以下简称“乐创技能”）150万股新增股份，成为乐创科技的参股股东，持股比例为5.77%。
报告期内，矩子科技与乐创技能存在常常性关联采购与发卖。根据招股书，矩子科技2015-2016年对乐创技能关联采购规模分别为54.58万元、62.69万元，但是乐创技能表露的年报却显示，同期对矩子科技的发卖额分别为58.35万元、76.35万元。
来源：矩子科技招股书
来源：乐创技能2016年年报
同一期间，乐创技能还向苏州矩度电子科技有限公司（以下简称“苏州矩度”）发卖了2.28万元、7800元的商品。而苏州矩度系矩子科技全资子公司苏州矩子的控股子公司。
不仅如此，矩子科技在2016年、2017年对乐创技能的关联发卖额也存在疑点。招股书显示，2016-2017年，公司对乐创技能的关联发卖金额分别为11.45万元、22.37万元。但在乐创技能公布的对应年报中，乐创技能于2016年向苏州矩度进行13.4万元的关联采购，2017年向矩子科技进行20.51万元的关联采购。
大客户“入赘”矩子大厦？
除了与关联方交易数据不清不楚之外，矩子科技与大客户的关系也颇为“暧昧”。
报告期内，矩子科技的大客户包括和硕集团、英业达集团、NCR集团、Diebold集团等，多为国内外有名电子产品制造商或者做事供应商。不过，在2018年上半年，一家名为苏州矩智自动扮装备有限公司（以下简称“苏州矩智”）的企业溘然涌如今矩子科技的大客户名单中，以1522.64万元的发卖额位列榜单第四。
让人不禁好奇，这家公司究竟是什么来头？
根据天眼查数据，苏州矩智成立于2009年，曾用名为苏州隽科贸易有限公司。紧张从事机电设备、自动扮装备等产品的发卖。另根据国家企业信用信息公示系统，2016-2018年，苏州矩智缴纳社保的人数分别为8人、12人、16人。
这样一个规模小、有名度较其他客户低的公司，却在2018年上半年一跃成为矩子科技的第四大客户，一举拿下1522.64万元的机器视觉设备订单。两家公司有什么渊源呢？
财经网创造，苏州矩智与矩子科技的关系并不大略。文章上面提到过矩子科技有一家全资子公司叫苏州矩子智能科技有限公司（简称“苏州矩子”）。2015年6月，矩子有限以5900万元收购苏州矩子100%股权后，后者紧张为矩子科技的研发总部。
根据苏州工业园区国土房产局与苏州矩子于2012年9月26日签订的国有培植用地利用权出让条约（条约编号“3205032012CR0047”），苏州矩子受让坐落于苏州工业园区星湖东、东方大道北的地皮利用权。随后公司用自有资金在该地块建造矩子大厦。
根据招股书，苏州矩子现在的紧张生产经营地为苏州工业园区集贤街55号，也便是矩子大厦的所在地。而苏州矩智的官网显示，公司的办公地址同样为矩子大厦。
来源：苏州矩智官网
应收账款计提比例“吝啬”
作为一家以机器视觉设备为紧张产品的企业，随着我国人工智能、智能制造的持续快速推进，矩子科技的营收也在迅速攀升。2016年矩子科技的业务收入为2.38亿元，2017年迅速升至3.53亿元，同比上升48.32%。
同样的，矩子科技的应收账款规模也从2016年的7451.71万元升至2017年的1.13亿元，同比上升51.45%，乃至超过了营收增速。在此情形下，矩子科技不仅没有调度应收账款坏账准备计提比例，还明显低于同行。
来源：矩子科技招股书
根据招股书，矩子科技账龄在6个月以内的应收账款计提比例为1%，其他同行业上市公司威贸电子、瑞可达均为5%。
值得把稳的是，矩子科技从2017年开始，账龄在6个月以内的应收账款大幅上升，占总应收账款的比例超过95%。个中，2017年公司应收账款余额为1.08亿元，占总营收账款的比例为95.39%。
与之情形相似的同行业上市公司瑞可达，2017年账龄在1年以内的应收账款占总应收账款比例为96.73%，其对应的应收账款计提比例则为5%。比较之下，矩子科技的信用政策显得较为宽松。
矩子科技也坦言，由于应收账款占用了公司较多的资金，若不能及时收回，将增加公司的资金本钱；计提的坏账准备及应收账款无法收回形成的坏账丢失会对公司的利润水平造成不利影响。
实际上，近年来矩子科技的利润对税收优惠、政府补助等优惠政策的依赖越来越大。
根据招股书，2015-2017年，矩子科技剔除出口退税成分后的税收优惠金额占利润总额的比例分别为26.44%、18.43%、17.58%。若将免抵退税成分及政府补助项一同纳入考虑，矩子科技的税收优惠、免抵退税额、计入当期损益确当局补助总计占利润总额的比例则分别达到49.99%、50.9%、54.87%，逐年上升且已过半。
两次现金分红，过亿资金占用
虽然矩子科技的利润水平须要在一定程度上依赖优惠政策，但丝毫不妨碍公司对大股东“脱手阔绰”。即便在公司急需上市募资5.07亿元谋发展的情形下，仍不忘在2015年、2018年两次发放现金股利4884万元、1908.28万元。
招股书显示，矩子科技实控人杨勇直接持有公司2449.575万股份，占发行前总股本的比例32.66%，同时杨勇通过矩子投资间接持股合计持有公司42.21%的股份，是上述两次分红的最大受益人。
不仅如此，杨勇及其配偶还曾在2015年之前占用公司1.04亿元资金，到2015年也便是本招股书的起始年份，才偿还给公司。
巧合的是，矩子科技在2015年还支付了大额的所得税滞纳金。天眼查信息显示，矩子科技曾有6项欠税公告，分别涉及企业所得税、个人所得税、印花税。根据招股书表露的2015年业务外支出，公司在该年支付的所得税滞纳金高达110.32万元。
财经网曾就“公司欠缴税费是否与大股东占用资金有关”向矩子科技发送采访函，截至发稿未予回应。
